Le paradoxe français : des niveaux de trésorerie record, une inaction record

La France traverse un paradoxe unique : les entreprises n’ont jamais eu autant de trésorerie, mais jamais elles n’en ont fait aussi peu.
D’après la Banque de France, les sociétés non financières détiennent plus de 600 milliards d’euros en dépôts, un sommet historique.

Pourtant, la majorité de cette trésorerie reste placée sur des comptes non rémunérés ou à très faible rendement, alors que l’inflation dépasse les 2 %.

Résultat : la valeur de la trésorerie fond sans que les entreprises ne s’en aperçoivent.

Pourquoi la trésorerie s’accumule-t-elle ?

1. L’incertitude économique

Inflation, turbulences politiques, croissance faible : les entreprises gardent du cash “au cas où”.

2. Les habitudes bancaires

Les PME françaises utilisent encore des comptes courants à 0 %, malgré un taux de dépôt de la BCE à 2 %.

3. Le manque d’outils accessibles

La gestion active de trésorerie était traditionnellement réservée aux grands groupes.

4. L’illusion que “le cash = la sécurité”

En réalité, un cash immobile perd de la valeur chaque jour.

Le coût de l’inaction

Avec une inflation autour de 2,5 %, la trésorerie non rémunérée se déprécie fortement.
Une entreprise avec 5 millions d’euros en cash perd :

→ 125 000 € par an
→ soit 10 400 € par mois

Cette perte est :

• invisible,
• automatique,
• et entièrement évitable.

Elle réduit la capacité d’investissement, fragilise les marges et diminue la compétitivité.

Pourquoi les banques ne suivent pas

Même avec des taux directeurs élevés, la plupart des banques françaises ne répercutent pas la hausse aux entreprises.
Elles conservent l’écart comme marge.

Le système bancaire n’est donc pas conçu pour optimiser le rendement des entreprises, d’où l’importance de solutions basées sur les marchés.

Une solution moderne : liquidité + performance

Smart Overnight – le moteur de liquidité

• Taux du marché monétaire
• Aligné sur le taux de dépôt de la BCE
• Liquidité quotidienne
• Transparence et faible risque

Amundi High Yield ESG – le moteur de performance

• Obligations d’entreprises européennes sélectionnées selon des critères ESG
• Rendement attractif, surtout en période de baisse des taux
• Adapté à un horizon 6–18 mois

La combinaison permet une stratégie équilibrée :
sécurité + rendement.

Pourquoi Velesios change tout

Si les entreprises ne font rien, ce n’est pas par manque de volonté, mais par manque d’outils simples.
Velesios corrige cela :

• ouverture de compte-titres directement sur la plateforme,
• exécution et garde assurées par Interactive Brokers,
• frais réduits grâce à l’agrégation des ordres,
• interface claire pour suivre allocation et performance.

Enfin une solution pensée pour les PME et les particuliers, pas seulement pour les grandes entreprises.

Conclusion

Le paradoxe français n’est pas une fatalité.
Avec des instruments modernes comme Smart Overnight et Amundi High Yield ESG, et une plateforme simple comme Velesios, les entreprises peuvent passer de l’inaction à la performance.

L’avantage compétitif de demain appartiendra à celles qui font travailler leur trésorerie, pas à celles qui la laissent dormir.

FAQ : trésorerie et inaction

Pourquoi les entreprises accumulent-elles autant de cash ?
À cause de l’incertitude économique et d’un manque d’outils adaptés.

Le cash inactif est-il vraiment un risque ?
Oui, à cause de l’inflation : sa valeur réelle chute.

Les ETF conviennent-ils à la trésorerie d’entreprise ?
Oui, notamment les ETF monétaires et obligataires ESG.

Les PME peuvent-elles y accéder facilement ?
Oui, via Velesios, 100 % digital et simple.

Sources et références

• Banque de France — Dépôts des sociétés non financières (SNF)
  
• Banque de France — Situation financière des sociétés non financières
  
• Service-Public — Taux du Livret A (1,7 % depuis août 2025)
  
• Ministère de l’Économie — Mise à jour de l’épargne réglementée
  
• BCE — Décision de politique monétaire du 5 juin 2025
  
• BCE — Taux d’intérêt directeurs
  
• Amundi — EUR High Yield Corporate Bond ESG UCITS ETF